港股本週現強勢升幅，恆指攀升1,023點或4.3%，一舉升穿100天及20周線；科技指數更漲290點或5.5%，呈現「島形轉向」及「雙底」之利好形態。港股在全週僅1.5個交易日及港股通暫停，欠缺北水的新春週開出紅盤，周五更創下自2009年後最高的開年漲幅，為壬寅虎年帶來亮眼開局，有利提升市場氣氛。 我們在週內持續買入傳統價值股，包括中國人民保險（1339.HK）、恆生銀行（0011.HK）、領展房產基金（0823.HK）及中國海洋石油（0883.HK）等。

外圍市況持續波動，美股於週內上演過山車走勢，納指於周初三日連揚4.7%後在周四單日大幅回調3.7%，其後再於周五出現反彈。近日多間大型企業在公佈業績後的盤後時段出現驚人升跌幅，如亞馬遜（AMAZ.US）收入及投資收益超預期，盤後大升14%；Google母公司Alphabet（GOOG.US）創出高利潤，並宣佈1股拆分為20股的股票分割計畫，盤後急升9%；臉書（META.US）面臨用戶流失，成本上漲壓力等問題，步下早前Netflix後塵，於盤後狂瀉超過2成，市值蒸發達2,000億美元，創美國史上最大單日市值縮減紀錄。在即將到來的加息及「收水」夕前，美股市場的波幅日益擴大，企業業績一旦略失市場預期，已可能導致股價極大幅度插水。我們現時仍然偏向認為美股具下行風險，因其或拖累港股表現，故將適時考慮買入納指反向ETF以作對沖。