環球LME金屬期貨
簡介
倫敦金屬交易所(London Metal Exchange,簡稱LME)的源頭可以追溯至1571年,直到1877年才正式被建立,它是現今世界上最大的有色金屬交易所。
- 2012年,LME被香港交易所集團全資收購,是一個交投活躍,可以提供全天候24小時交易的平台。
- 交易的實物期權、期貨和現金結算期貨合約包括:鋁、鋁合金、銅、黃金、白銀、鋼材、鉛、鎳、錫、鋅等。
- LME 自設清算所 LME Clear,以減低金屬市場的對手方風險,由英國央行監管。
交易方式
LME 絕大部份有色金屬(又稱「基本金屬」)的期貨買賣業務均於以下三個交易場地進行:LMEselect(電子平台)、交易圈(公開喊價市場)及 24 小時電話交易市場。
- LMEselect(電子平台)
交易時段:倫敦時間 01:00 – 19:00
香港本地时间:8:00 – 次日2:00(夏令) 9:00 – 次日3:00(冬令)
*特别:LME 貴金屬於 LMEselect 的交易時段為 01:00 – 20:00
- 交易圈(公開喊價市場)
交易時段:倫敦時間 11:40 – 17:00
香港本地时间:18:40 – 00:00(夏令) 19:40 – 次日1:00(冬令)
流動性集中於稱為「Rings(交易圈)」的短暫交易時段, 公開叫價仍是買賣多個到期日的最有效率的交易方法。受Covid-19影響,維持了144年的公開喊價制度「交易圈」於2020年3月至2021年9月期間暫停, LME為現時歐洲唯一保留該制度的交易所。
- 場外的辦公室電話市場
交易時段:24 小時
實時買賣價每天 24 小時由 LMElive(LME 的市場數據服務)及認可數據供應商提供。
做市商機制
LME 在國際電話交易市場上和圈內交易市場上採取做市制度,可以選擇以固定的價格和合約手數掛單 (work to buy/sell) 等待成交;或者向做市商詢一個固定合約手數報價 (quote market price),給予報價方稱為Dealer,代表做市商的dealer 會根據自己的頭寸情況和對市場的觀點給予報價。
逐日交割機制
LME 和國內或COMEX市場截然不同,LME不是按月交割(每個月有一個固定的交割日期),而是逐日交割(非假期的大多數日期都可以是交割日)。當買入或賣出了一手合約,LME會確認為該合約為三個月後的某一天 (假期順延)。
同時,LME是沒有開平倉機制,比如在3月1日買入了一手三月銅(交割日期為6月1日),該交割到期的合約可以通過調期 (carry trade) 進行前後挪倉交易,致以將相關買賣倉單合約在相對應的交割日期對沖頭寸。
升貼水機制
LME不同交割日期的倉單合約之間不同交割日期延伸出來的價差,稱為升貼水(Backwardation/Contango)。升貼水的變化因應市場供需而變化,不存在固定模式一成不變的。對於參與者而言,升貼水之價差變化都是投資跨期,跨市套利具備參考的要素。
LME不同交割日期的倉單合約之間不同交割日期延伸出來的價差,稱為升貼水(Backwardation/Contango)。升貼水的變化因應市場供需而變化,不存在固定模式一成不變的。對於參與者而言,升貼水之價差變化都是投資跨期,跨市套利具備參考的要素。
中順LME
- 快速、穩定的網上交易平台
- 客戶可自助式交易LMEselect及CME電子盤
- 同一帳號實時顯示LME及CME倉位和權益
- 配合套利客戶,提供程序化交易端口
常見交易品種:
交易所 | 項目 | 合約單位 | 最低價格 波幅 | 合約月份 | 最後交易日 | 交易時段 (香港時間) |
LME | 銅 (LCA) | 25噸 | 0.5 點 = 12.5美元 | 3個月內 任何一個交易日 | 交易日的3個月後 | 08:00 -次日 02:00 |
鋁 (LAH) | ||||||
鋅 (LZS) | ||||||
鎳 (LNI) | 6噸 | 5 點 = 30美元 | ||||
鉛 (LPB) | 25噸 | 0.5點 = 12.5美元 | ||||
錫 (LSN) | 5噸 | 5點 = 25美元 |
*此時間是與當地夏令時間轉換,若當地實施冬令時間,請將時間延後一小時
免責聲明:網站所載信息及資料由中順證券編製,致力確保本網站所載資料在登載時屬準確無誤(2021年11月),並非巨細無遺,僅供參考,更新資料參考各交易所網站。
環球LME金屬期貨
簡介
做市商機制
逐日交割機制
升貼水機制
LME不同交割日期的倉單合約,之間不同交割日期延伸出來的價差,稱為升貼水(Backwardation/Contango)。升貼水的變化因應市場供需而變化,不存在固定模式一成不變的。對於參與者而言,升貼水之價差變化都是投資跨期,跨市套利具備參考的要素。
中順LME
常見交易品種:
簡介
倫敦金屬交易所(London Metal Exchange,簡稱LME)的源頭可以追溯至1571年,直到1877年才正式被建立,它是現今世界上最大的有色金屬交易所。
交易方式
- 2012年,LME被香港交易所集團全資收購,是一個交投活躍,可以提供全天候24小時交易的平台。
- 交易的實物期權、期貨和現金結算期貨合約包括:鋁、鋁合金、銅、黃金、白銀、鋼材、鉛、鎳、錫、鋅等。
- LME 自設清算所 LME Clear,以減低金屬市場的對手方風險,由英國央行監管。
LME 絕大部份有色金屬(又稱「基本金屬」)的期貨買賣業務均於以下三個交易場地進行:LMEselect(電子平台)、交易圈(公開喊價市場)及 24 小時電話交易市場。
- LMEselect(電子平台)
- 交易圈(公開喊價市場)
- 場外的辦公室電話市場
做市商機制
LME 在國際電話交易市場上和圈內交易市場上採取做市制度,可以選擇以固定的價格和合約手數掛單 (work to buy/sell) 等待成交;或者向做市商詢一個固定合約手數報價 (quote market price),給予報價方稱為Dealer,代表做市商的dealer 會根據自己的頭寸情況和對市場的觀點給予報價。
逐日交割機制
LME 和國內或COMEX市場截然不同,LME不是按月交割(每個月有一個固定的交割日期),而是逐日交割(非假期的大多數日期都可以是交割日)。當買入或賣出了一手合約,LME會確認為該合約為三個月後的某一天 (假期順延)。同時,LME是沒有開平倉機制,比如在3月1日買入了一手三月銅(交割日期為6月1日),該交割到期的合約可以通過調期 (carry trade) 進行前後挪倉交易,致以將相關買賣倉單合約在相對應的交割日期對沖頭寸。
升貼水機制
LME不同交割日期的倉單合約,之間不同交割日期延伸出來的價差,稱為升貼水(Backwardation/Contango)。升貼水的變化因應市場供需而變化,不存在固定模式一成不變的。對於參與者而言,升貼水之價差變化都是投資跨期,跨市套利具備參考的要素。
中順LME
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- 客戶可自助式交易LMEselect及CME電子盤
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交易所 | 項目 | 合約單位 | 最低價格 波幅 | 合約月份 | 最後交易日 | 交易時段 |
LME | 銅 (LCA) | 25噸 | 0.5 點 = 12.5美元 | 3個月內 任何一個交易日 | 交易日的3個月後 | 08:00 -次日 02:00 |
鋁 | ||||||
鋅 | ||||||
鎳 | 6噸 | 5點 = 30美元 | ||||
鉛 | 25噸 | 0.5點 = 12.5美元 | ||||
錫 | 5噸 | 5點 = 25美元 |
*此時間是與當地夏令時間轉換,若當地實施冬令時間,請將時間延後一小時
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