去年12月23日，筆者在《中順恆指分析報告》中有以下的分析：「恆指於12月20日的『紅星日』低見18885之後最終以『十字星』力守在20天平均線支持之上收市，12月22日隨即以大陽燭確切升穿了10天平均線阻力高收，即使12月23日曾顯著低開，但最終也重返10天平均線之上收市，在在反映由12月9日高位19926開始的調整已經在12月20日的18885結束(圖一)。

配合波浪形態分析，恆指由19929下跌至18885剛好回吐了(iii)浪升幅的三分之一(18896)，有理由相信(iv)浪調整已經在18885結束，時間及價位都恰到好處。目前是五個浪所組成的a浪上升過程中的(v)浪，但由於(iii)浪比(i)浪短，所以現時的(v)浪最終不可超越與(iii)浪長度相等的目標21978。若以(v)浪等於(iii)浪0.5、0.618或0.764倍長度計算，見頂目標20432、20796或21248。」

第3浪不可以是最短的推動浪

之所以說，恆指不可以超越(v)浪等於(iii)浪長度的目標21978，是因為(iii)浪比起(i)浪短，前者的長度為3,092點，而後者則為3,816點。根據「數浪規則」，第3浪不可以是1、3、5這三組推動浪中最短的，否則就會違反數浪規則。

實際市況顯示，恆指於2023年1月16日高見21947之後曾以「十字星」的轉向形態回落，其頂部剛好沒有超越(v)浪等於(iii)浪目標21978(圖二)。當看似(v)浪已見頂之際，恆指稍為調整至1月19日最低的21383已見底回升，並於1月20日以陽燭一舉升穿了21978高收，因而令到中間一組升浪成為三組升浪中最短的，所以不能再數為(i)(ii)(iii)(iv)(v)浪的上升結構。取而代之，由去年10月低位14597上升至今，應修訂為1浪、2浪、(i)浪、(ii)浪及(iii)浪的結構，即使短期內見頂回落，也只會是3浪內的(iv)浪調整，預示恆指後市仍會維持大漲小回的走勢。