港股經過連續三週的升市，上週終現回調。恆指在本週二觸及26000點整數關口後隨即下行，本週累跌2.87%或750點，收報25377點，科技指數下跌392點或5.8%，成交額則進一步萎縮至每日1200億港元上下。

國內的調控政策，在第三季密集出台後，到第四季力度似乎有所緩和，但步伐依然未有停止。

10月23日，全國人大常委會授權國務院起草房地產稅試點辦法，由試點地區政府制定具體細則，試點期限為5年。受消息影響，內房及物管等板塊均有所回落。在房產稅試點細則出台前，資金都會因不確定性而避開內房等相關板塊。

10月14日，官媒《人民網》批評富途證券（FUTU.US）和老虎證券（TIGR.US）等互聯網券商在用户信息安全以及合法化、合規化方面存在風險，並且涉嫌無牌照展業、與內地券商相比存在不平等競爭、及協助個人進行資產轉移等問題。10月24日，人行金融穩定局局長孫天琦在一個論壇上演講，表示部分境外證券經營機構在未取得境內相關牌照，僅持有境外牌照的情况下，跨境在中國境內從事屬「無照駕駛」的非法金融活動。可以預期，互聯網券商將會是下一輪整頓對象，相關板塊短期內不宜沾手。

10月24日，國家衛生健康委發佈《互聯網診療監管細則（徵求意見稿）》，市場擔憂行業環境生變，三大互聯網醫療巨頭：阿里健康（241.HK）、京東健康（6618.HK）及平安好醫生（1833.HK）重挫13%-31%不等。當中，阿里健康及平安好醫生繼續創出近期新低。

10月28日，內地傳出國家發改委計畫限制動力煤價的新聞，並預期動力煤坑口基準價定為440元人民幣每噸，最高也只能上浮至580人民幣每噸。由於這條消息，煤炭、天然氣、重金屬、紙漿和塑料等為代表的能源和初級工業製成品的期貨價格在本週大幅下跌。其中動力煤的價格由最高時期的1924人民幣每噸降至938元一噸，在僅僅兩週之內出現腰斬，相關股票也一改之前一飛沖天的格局，紛紛下跌。

相比煤炭價格從高位回落，與之對應的是之前價格持續低迷的豬肉價格出現反彈。此前豬肉價格因供應過剩而急速下滑，截止至上月月尾，豬肉價格僅相當於今年年初高位的三分之一左右。上月底，國家開始出手在市場上買入豬肉作儲備，市場預期豬肉市場供求失衡的現象將在未來一兩季獲得改善，豬價快速反彈，相關股份或會迎來週期性的機會。

權益申報：撰文時，管理之投資組合並沒有持有以上股份。